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货币政策正常化回归景气驱动,11月寻找优质资产

小编通过后台留言发现,很多投资者对咱们“金融1号院”梳理的券商月度金股非常感兴趣,期望及时更新,这不,小编又奋战了一天,给您整理了11月的金股名单及策略解读。

据“金融1号院”不完全统计,目前共有21家券商陆续进行了11月份金股推荐,共推荐金股162只。长安汽车、药明康德、洋河股份、新宙邦、三一重工、贵州茅台等35只个股被两家以上券商竞相推荐。

其中,宁德时代被8家券商同时“相中”,成为11月份金股中最受宠爱;五粮液被5家券商联合推荐,招商银行、泸州老窖、长城汽车、上汽集团均被4家券商联合推荐,中国平安、长春高新、兴业银行、旗滨集团、芒果超媒、老板电器、分众传媒均被3家券商联合推荐。

“香饽饽”金股名单

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数据来源:公开信息 制表人:周尚伃

10月份时,宁德时代同样被券商簇拥推荐,当时,推荐券商包括东吴证券、西南证券、西部证券、财通证券、川财证券。11月份,对于宁德时代的推荐逻辑,兴业证券分析师朱玥认为,好商业模式+优全球格局+强赛道卡位+高报表安全边际,继续看好电动车产业链核心资产宁德时代的成长性。宁德时代的高议价能力将长期持续:一是、将核心电化学、生产Knowhow技术掌握在自己手中,上游除隔膜外多为代工产品;采购准一流的材料,做出超一流的品质,长期赚取技术溢价;二是,与下游合作研发、合资建厂生产电池;CTP、CTC等新技术增强对车企议价。同时,公司报表安全边际较高。

从机构关注度方面来看,宁德时代在一个月内,被24家券商发布32篇研报推荐,最高目标价为295元/股,最低目标价为244.3元/股,截至11月2日收盘,宁德时代股价已超260元/股,今日涨幅超5%。

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数据来源:公开信息 制表人:周尚伃

机构“钟情”白酒

而券商一直钟情白酒板块,从11月份券商推荐的金股当中,同样有多只白酒股上榜,除五粮液、洋河股份、泸州老窖、贵州茅台外,还包括山西汾酒、古井贡酒均被长城证券推荐,今世缘被方正证券推荐。

海通基金研究统计主动股混基金持股的市值情况,从结果来看,截至2020年9月30日,机构持股市值排在前10的股票分别是贵州茅台、五粮液、立讯精密、隆基股份、中国中免、迈瑞医疗、美的集团、腾讯控股、宁德时代和泸州老窖。贵州茅台、五粮液等机构重仓股继续获增持,股混基金持股市值分别增加215.05、219.53亿元。从行业层面来看,前期受机构青睐的医药行业遭减持,白酒主题重新成为机构最青睐的领域之一,在上榜的10只股票中,有3只来自食品饮料行业。

海通基金研究重点关注2020年三季度末主动权益资产管理规模较大的公募管理公司旗下主动股混基金重仓股票的行业分布情况。数据显示,大中型公募管理机构中,有17家基金公司的前三大重仓行业中出现食品饮料,并且有8家将食品饮料作为第一大重仓行业。

对此,国君食品团队分析称,“近期从与市场交流情况来看,高端白酒量价景气度认知较为充分,确认性与稳定性进一步凸显。次高端价格带酱酒发展超市场预期,行业分化有望进一步加剧。目标白酒板块估值仍处于相对合理水平,三季报窗口期建议重点配置确定性龙头与超预期标的。春节旺季有望进一步延续高端优异、次高端分化、中端承压、低端平稳的发展趋势,长期来看,白酒行业高质量集中化发展趋势加速,建议重点布局。”

从机构关注度方面来看,一个月内,关注榜前三全部被白酒股“霸占”。

贵州茅台被32家券商发布37篇研报推荐,最高目标价为2088.35元/股,最低价为1736元/股,目前贵州茅台股价在1670元/股左右。洋河股份被27家券商发布34篇研报推荐,最高目标价为202.65元/股,最低价为172元/股,目前洋河股份股价在175元/股左右。

泸州老窖被26家券商发布29篇研报推荐,最高目标价为220.64元/股,最低价为171.4元/股,目前泸州老窖股价在178元/股左右。被五家券商同时推荐为11月份金股的五粮液,也被18家券商发布21篇研报推荐,最高目标价为297.9元/股,最低价为284元/股,目前五粮液股价在245元/股左右。

投资策略

安信证券首席策略分析师陈果:把握时机逢低布局

近期欧美秋冬季疫情爆发、美国大选不确定性、蚂蚁上市对市场流动性影响等因素对近期市场预期造成扰动,但这些短期因素最终无碍A股中期向上趋势,投资者可考虑逢低布局。

国盛证券首席策略分析师张启尧:看好跨年行情开启,建议积极参与

国庆回来市场反弹后,内外均有不确定性且缺乏新催化下,市场持续震荡。但几个重大变化即将出现,将改变当前盘整震荡局面、引领当前至明年初的跨年行情开启。

在外部不确定性消化,内部政策预期升温之下,看好当前至明年一季度的跨年行情即将展开。结构上,关注“十四五”政策预期较高的风电、电动车、军工、半导体等板块。同时,从景气的角度来看,建议关注新能源、家电、汽车、有色等板块。

东吴证券首席经济学家陈李:宽幅震荡,聚焦龙头

对内看,今年A股制度改革明显,外资入市有望进一步简化。今年资本市场改革进一步加深,大幅提高了明年MSCI提高A股权重的可能。此外三季度以来人民币持续升值,判断从今年12月到明年二季度,外资将流入1500-2000亿元,取代今年大规模发行的公募基金,成为市场最大的边际增量资金,可能重新掌握A股定价权。

四季度A股宽幅震荡,上行空间有限。重视低估值的金融地产及汽车家电,细分赛道优质龙头溢价继续提升。

浙商证券研究所:货币政策正常化,回归景气驱动,寻找优质资产

展望11月,景气驱动将是核心线索。原因在于,一则,从宏观经济来看,国内经济稳步修复,货币政策正常化,估值扩张逻辑削弱,景气驱动更为关键;二则,从股价基础来看,经历了三季度的回调后,不少优质公司已经具备较好的风险收益比。

在此背景下,聚焦两类优质资产:

其一,低估值优质资产,受益于经济修复,景气环比改善,以银行为主要代表方向;

其二,高景气优质资产,5G换机潮带动景气向上,美国大选明朗化提升市场风险偏好,以半导体、军工、新能源等大科技为代表方向。

方正证券研究所策略组首席分析师、所长助理胡国鹏:调整临近尾声,迎接主升浪

在经济见顶、流动性彻底收紧之前,市场牛市格局不改,目前处于业绩驱动的时期,逢低布局,迎接主升浪。

中国银河证券研究院:结构性机会仍值得关注

A股市场处于下有支撑但上涨动力不足的态势,结构性机会仍值得关注。我国仍在修复的基本面对A股形成有效支撑,投资者对股市的预期不悲观,但流动性趋紧、高估值、获利了结等因素也造成一定压力,建议关注高投资性价比以及受益于需求快速回暖的板块。

兴业证券研究团队:持久战,养精蓄锐

展望11月,外部的不确定性,短期难消除,全球投资者呈现出强避险情绪,风险资产期情绪偏弱,整体市场养精蓄锐为主。但中长期看,国内“十四五”公报已发布,细则内容将逐步清晰,围绕“双循环”,外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏,服务型消费逐步转好的特征,整体A股向好的局面也没改变。同时,金稳委再度开会强调“增强资本市场枢纽功能”,凸显“十四五”期间资本市场重要性,中长期对市场充满信心,长牛整固期,权益时代不宜过度悲观。

中银证券策略团队:11月市场结构性行情可期

基本面修复趋势延续,流动性尚未面临拐点,市场仍将处于业绩因子主导的环境中。三季度基本面环比改善趋势延续,内需持续改善,海外疫情爆发导致复苏进程受阻;市场流动性环境维持合理充裕,美国大选及海外疫情或带来市场风险偏好波动,但市场盈利上行、增量资金入市趋势仍在,11月市场结构性行情可期。

行业配置上,银行、保险、券商、汽车等顺周期板块值得增配;科技股把握估值与业绩匹配度,建议关注量价齐升的光伏、行业格局改善的面板、业绩确定性较强的消费电子,疫苗和半导体可能会有反弹但不建议介入。消费板块中食品饮料的基本面较为稳定,高估值部分消化,若有超调可以逢低介入。主题上关注新能源汽车、国改、半导体、新三板精选层带来的投资机会。