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轻信私募高管背景“不一般”而上了船? “韭菜”投资私募血亏

经常看新闻里说投资被骗、产品暴雷、平台跑路,然而万万没想到类似的事情有一天会发生在自己身上。

“虽然没有暴雷,也没有跑路,但是我们投资的2000多万元本金亏损超90%,可以说是血本无归了,流动资金基本全在里面。”Abby(化名)如是说。

这2000多万元是Abby与朋友等三人累计购买私募的资金,每个人都投入了好几百万元。数百万元对于普通个人投资者来说并不是一个小数目。即便是北京的中产家庭,数百万元流动资金也绝非易事。

从投资到亏损到寻求解决办法,转眼已四年有余。如今再复盘此事,Abby语气中没了最初的激动,平静中透着些许无奈。

Abby和友人就职于北京,非北京本地人,名校毕业,工作体面。由于受过良好的教育,又在北京摸爬滚打多年,投资也一向比较保守,甚至连股票都鲜少接触。在此之前,他们从未想到自己会在投资理财上栽这么大个跟头。

对于京城异乡客,有一笔丰厚的存款多少能给生活带来些许安全感,然而这份安全感一朝全无。

怪谁?

“感觉投出去的钱也回不来了,像吃了哑巴亏。但回头想想,总觉得自己被忽悠了。”Abby无奈道,“还是决定说出来,也给更多投资者一个经验教训。”

轻信私募高管背景“不一般”而上了船?

很多时候,即使在掉入危险前一秒,我们都还在坚信危险离我们很远。

2015年A股的种种奇观,想必不少人至今记忆犹新,千股涨停、千股跌停、又千股停牌。上一秒还人人自认是股神,下一秒多年积累的财富一朝化为乌有,大牛、大熊一年之中同现。

2015年4月,西藏博恩资产管理有限公司(以下简称“博恩资产”)正式成立,彼时正值牛市蒙眼狂奔。

“韭菜”投资私募血亏史:没崩盘也没跑路,只是“帮”我亏90%多

当年末,Abby和两位朋友合计出资2000多万元购买了该私募旗下一产品“晋源1号基金”,该产品资金主要用于投资A股市场。投资理财经验廖廖无几的Abby和友人为何突然如此大手笔,而且买的还是私募产品呢?

再者,该私募属于中小型私募,且成立时间较短,无历史业绩和更多公开信息供投资者参考,Abby等人是如何做出投资判断的呢?

“他们主动找到我们进行宣传,才决定投资。”Abby称。对于Abby等人的这一说法,小券曾多次尝试联系杨某及该私募基金的其它相关方,截至目前均未能获得回应。

因为私募自身的特性,要促成一笔交易经常会有“熟人”穿针引线,将产品推荐给投资者。另据投资人Abby等人讲述:她们的一位朋友,刚好与博恩资产的高层杨某熟识。当该私募机构筹备成立“晋源1号”时,该好友便在中间给双方搭建起桥梁。

而选择私募产品很重要的选择往往是选“人”(产品管理人、基金经理)。Abby称,一是听熟人推荐的;二是认为投资理财这种事,人家好歹是专业的;第三,也是最重要的一点,他们了解到这个杨某不一般,在接触和介绍了解产品过程中,对方主打的也是杨某的“不一般”。

券业观察查阅公开资料发现,上述杨某是个“80后”,同时还是该私募的总裁兼合规风控负责人。本科就读于国内一流高校,美国宾夕法尼亚大学工学硕士学成回国,机缘巧合之下接触并最终进入金融领域。在进入上述私募公司之前,杨某还曾在国际知名投行工作多年。

“韭菜”投资私募血亏史:没崩盘也没跑路,只是“帮”我亏90%多

(截图来源于中国证券投资基金业协会官网)

此外,在和“熟人”及杨某交谈过程中,Abby等人了解到杨某在山西的资源和人脉“非同一般”。2015年,时值山西证券筹备定增。“他(杨某)说这只基金肯定能赚钱的。家里有些人脉和资源,可以拿到定增份额……”Abby称。

针对Abby等投资者的陈述,券业观察多次拨打杨某固定电话、手机,以及添加微信、发邮件寻求核实,截至目前始终未能获得回复。

全球顶尖学府求学经历+国际知名投行工作经验+人脉、资源+热门投资概念,再加上对熟人的信任,Abby等人没有再做过多调研,便把钱投到了杨某介绍的私募产品。

然而,没有想到的是上船容易,下船时候却没那么愉快了。

“把经历说出来,希望投资者引以为戒”

巴菲特认为,如果没有好的投资对象,那么宁可持有现金。只是,如何判断是否“好”实在是道难题。

在当时不少人看来,参与上市公司定增确实算得上不错的投资。可是,不错并不等于万无一失。

2015年12月8日,“晋源1号基金”正式成立,存续期为两年,据Abby介绍,该基金初始实收资金为两亿多人民币,Abby及友人合计出资两千多万元。随后,该私募产品作为劣后级投资人参与到中欧盛世博恩晋源1号资产管理计划(以下简称“中欧晋源1号”)中,由该资管计划作为投资主体参与上述山西证券定增项目。

2016年1月,山西证券定增完成,上述资管计划成为山西证券当时的第六大股东。券业观察也查阅山西证券的相关公告,Abby提到的资管计划当时确实通过定增成为山西证券的第六大股东。

“韭菜”投资私募血亏史:没崩盘也没跑路,只是“帮”我亏90%多

“杨某说,自己的‘人脉’透露消息,山西证券完成定增后,会持续注入资产,做大山西证券的市值……总之,参与定增不会赔的。”Abby对券业观察回忆道。对此,券业观察也试图向杨某及博恩资产方面求证,但未能获得回复。

上述定增完成后,没有出现所谓的“注资”行为,不过出现了资本层面的一些其它动作,比如:大股东拟将持有的30.42%股份无偿划转给山西金控集团;对一家注册在香港的期货公司增资等。

“韭菜”投资私募血亏史:没崩盘也没跑路,只是“帮”我亏90%多

2016年上半年,该上市券商股价虽起起伏伏,但是总体向上。股价较定增股票上市首日收盘价一度上涨35.8%。

然而,2016年下半年,股价走势就不那么如意了。期间,山西证券第二大股东和第三大股东还接连进行了减持。至2017年1月份股票解禁时,山西证券股价已经跌破当初的定增价。

Abby表示,“解禁时,有投资人要求退出。但资管计划管理人的投资策略是等待股价反弹择机退出,杨某也表示‘会继续推动国资注入资产、提升股价’。然而股票价格持续走低,2017年5月资管计划净值跌破止损线。”该资管计划不得不进行变现、清仓。

“韭菜”投资私募血亏史:没崩盘也没跑路,只是“帮”我亏90%多

(投资者提供的晋源1号基金业绩走势图)

根据投资者提供给券业观察的该资管计划清算报告显示,2017年6月份到2018年3月份之间,该资管计划共进行了五次清算才完成清算工作。五次合计清算所得资金不及成立初期实际募集资金的50%,劣后级“晋源1号”还要承担优先级的损失,最后仅拿到0.27亿元。Abby及友人的这次投资亏损约90%。

“总觉得自己被忽悠了”

彼时,Abby购买的“晋源1号”存续期已满。在管理人的建议下,投资人签署了一份补充协议,进行展期。“基金管理人说将用剩余资金投资具有高成长潜力的中小创股票,以及合适的时机从融资融券加杠杆操作,逐步提升基金的市值后再安排退出。但是资金越管理越少……”

之所以同意展期,Abby表示:“一方面是因为已经亏损90%了,不如死马当作活马医;还有一部分原因是杨某的再一次口头保证。”

“但回头想想,总觉得自己被忽悠了。”Abby在复盘整个过程时发现,杨某从头到尾都在表现出自己的“不一般”,只给了些口头承诺;此外,杨某在用退出山西证券后剩余资金投资中小创时,和投资人承诺“用其它资金拉高股价安排你们退出”。

针对Abby等等投资者提出的上述问题和质疑,券业观察多次致电、发邮件给杨某,同时也与该私募基金列明的相关信披负责人殷某联系,试图咨询博恩资产方面的意见。手机接通之后,殷某听到问题之后便以“不清楚”为由匆匆挂断,其它电话也未能拨通。

此外,券业观察也联系了“晋源1号”托管人中信证券方面,相关负责人表示这个项目是多年前的且当初并非自己负责,还需要去查一下,另外自己属于托管部,不太方便代表公司直接对外做过多沟通。

截至Abby等人退出“晋源1号”时(2018年4月份前后),他们的本金亏损91.4%。“我们这种情况,可以说是血本无归了。眼看着越亏越多,其实我们也找过,但对方态度强硬,说‘市场行情这样,我也没有办法’。业务能力这样却毫无愧色。目前基金仍在存续期,有些投资者还未退出……我们把经历说出来,希望投资者引以为戒。”

行情不好,才更需要专业

Abby等人认为:资金募集初期,私募公司方面存在虚假、夸大宣传和误导投资者的问题;另外,抛开行情等不可控客观因素,公司的业务能力也有待加强,部分投资决策的失误也是造成巨亏的原因之一。

博恩资产官网显示,公司现有9只产品,并无公布更多产品信息。中国证券业协会官网统计,博恩资产成立五年以来共备案了25只基金(不包括上述“中欧晋源1号”资管计划)。目前仅有一只产品运作状态备案为“正常清算”;两只为“提前清算”;其余均处于正在运作状态。

复盘案件全程,不难看出投资者的不成熟和私募基金操作存在一些疑问。

投资者在进行投资,尤其是大额投资时,一定要做好背景调查,尽量多地了解产品和产品背后的人、公司,而不是偏听、轻信机构方面的说辞和一些口头保证。在投资过程中,如果发现产品存在疑问或不合理之处,要做好取证、留证工作,以备不时之需。

券业观察查阅此前一些私募基金亏损私募被判担责的案例发现,对机构方违法违规行为的留证往往能为投资者赢得案子起到有力作用。

此外,一定要学会理性维权,放任不管吃哑巴亏、暴力维权等等都是不合适的。当对理财产品产生质疑,尤其是发现管理人在运作中存在不规范动作,可向托管人反映情况;同时咨询专业律师、相关从业人员的建议;如果确定其中存在违规之处,也可向监管部门寻求帮助。

如果你和上述投资者一样,买的是基金,一定不要忘了中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)的存在。购买产品前,投资者可以登录中基协官网,查看相关公司和基金的备案信息,来验证机构方的“真身”以及所提供的的服务是否靠谱;购买产品后如果出现问题,同样可以将情况反应给中基协。

对于机构和基金经理来说,让投资者信赖的应该是业绩。行情不好的时候,才更考验基金经理的投资管理能力。

你在投资过程中,踩过哪些“坑”?或巧妙躲过哪些“雷”,又是如何做到的?评论区一起聊聊吧。