紫光股份引战投获批复 业务版图扩大

6月19日晚间，紫光股份发布公告，公司收到控股股东西藏紫光通信书面通知，财政部已原则同意本次公开征集转让。

这说明此前4月10日，紫光股份发布公告称其控股股东紫光通信将会转让17%股份的事项，有了重大进展。也说明紫光股份在布局未来发展战略、优化股权结构、提升发展潜力的道路上，正稳步前进。

综合紫光股份近期的系列公告、重大新闻发布等，可以期待的是，公司的平台张力正逐步显现，我们很快将能够看到一个充分释放潜力的ICT巨头。

引入战投 为扩大业务版图布局

用天眼查查看紫光股份的股权结构可以看出来，排在第一的大股东就是西藏紫光通信，除了员工持股之外，后面都是持股不到4%的投资型股东。

就像在4月10日发布公告时所表述的，为紫光股份引入未来发展的重要战略资源，有助于推动紫光股份的进一步发展，紫光通信在保持自身控股股东地位不变的情况下转让部分紫光股份的股票，能够为上市公司引入有效的技术、市场及产业协同等战略资源，协助紫光股份提升产业竞争力。

有专业人士分析，随着新基建的启动和5G建设进入景气周期，紫光股份在海外市场以及运营商市场业绩惊人。在这样的良好机会之下，如果通过这种征集受让方的方式引入巨头级别的合作伙伴，一方面能够拿到实实在在的真金白银，另一方面，股东多元化可以引入更多资源，必定能发推动紫光股份实现跨越式发展。很多国外的成功的大企业都是采用这种多元化的股权模式。

从这一点来说，跟雪球网友分析的观点也是一致的。

从6月19日发布的公告来看，本次紫光通信公开征集不超过3名受让方进行紫光股份股票的协议转让，份额分别为5.66%、5.66%和5.68%，高于现有的投资型股东份额，也将会有足够的话语权和动力来帮助紫光股份的业务拓展。

半年预告业绩大涨 紫光股份踏准新基建步伐

就在前几天，紫光股份发布了《2020年半年度业绩预告》，其上半年业绩大幅度增长。预告显示：2020年1-6月，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计在7.17亿~7.76亿之间，同比增长20%~30%。

综合分析紫光股份及其核心业务公司新华三相关公开信息可知，在第二季度，由于运营商在新基建以及5G建设中的基础性作用，运营商集采大标频出，而其中紫光股份在多项集采中连续获得大份额中标，这正是紫光股份在二季度业绩优异的重要原因。

根据申万宏源证券的研报，2020年以来，紫光股份及新华三先后中标中国联通智能城域网集采，总体份额前三;以70%份额入围中国移动2019-2020年高端路由器、高端交换机集采的高端路由器10T档等。

正因为长期的行业深耕，在新基建启动的过程中，紫光股份及旗下新华三才能够率先获得一部分红利，而随着新基建的进一步展开，带动5G、物联网、工业互联网、AI、数据中心等新一代信息技术的演化和加速落地之后，紫光股份将有望取得进一步的收获。

定增120亿拓宽航道

应该说，新的战略投资人此时加入紫光股份的发展历程中，正是最好的时机，因为紫光股份正在其原有的优势基础上不断加码，将有更好地发展前景。

在此前的4月29日，紫光股份发布上市公司公告，拟非公开发行股份募集资金不超过120亿元，募集资金的投资项目将紧密围绕云计算和5G两个核心应用方向。

据公告披露，募集资金的一半以上将主要应用于5G、云计算技术的研发和产业化投入上，聚焦5G网络产品应用关键芯片及设备研发,并着墨于交换机芯片、小基站芯片等细分板块，填补国内市场基于AI的5G网络通讯关键芯片的技术空白;其次，加大云计算核心技术研发，并通过构建自主的云数据中心，搭建起面向行业智能应用的云平台，实现新一代云计算技术在AI应用、智慧教育以及混合云服务等领域的规模化应用。

引用申万宏源证券的分析就是，平台化能力是紫光股份行业拓展的依托;结合紫光股份控股股东此前拟以17%股权引入战略资源，上市公司层面各项业务长期竞争力有望强化。

研发持续投入 创新加速

就在6月18日，紫光股份旗下的新华三半导体技术有限公司宣布，其自主开发的核心网络处理器测试芯片顺利完成生产与封装测试环节，并已成功运行自研固件和测试软件。该款核心网络处理器的商用芯片将在今年内实现流片投产，可广泛应用于路由器等网络产品领域，预计明年上半年新华三将发布采用自研核心网络处理器的高端路由器产品。

根据报道可知，在网络通信芯片领域的创新突破，将有助于新华三在中国高端路由器市场的竞争中保持领先，并有能力向全球进军。与此同时，新华三半导体技术公司本次取得的创新成果，将推动紫光集团在芯片领域形成包括移动、存储与网络芯片的扩展版图，并贯穿云计算和整个IT与网络产业生态，进一步提升“从芯到云”产业链条的总体发展。

技术突破的背后是紫光股份对研发的大额度持续投入，公司2017年的研发费用已达30.49亿元，到2019年已增至39.41亿元。旗下新华三先后在北京、杭州、成都、合肥、郑州和重庆设立了6个研发中心，持续将每年销售额的15%以上投入研发，研发人员占比超过50%。截至2019年12月，新华三累计提交专利申请10669件，每个工作日提交4.224件专利，并且其中90%以上为发明专利。

而随着新的战略投资人的成功引入、120亿定增的顺利完成，紫光股份在研发领域将取得更多突破，从而进一步的加速紫光股份的发展。

紫光集团多项利好 促进芯云协同发展

作为紫光集团“从芯到云”战略中关键的核心，紫光股份能够从紫光集团处于领先优势的芯云战略中获取协同发展优势。

如华西证券在其研报中指出：受益于紫光集团多元资源，新华三凭借紫光股份作为“云网战略”执行者的核心地位,更好把握大紫光生态包括存储芯片等在内的关键器件资源，同时利用“数字大脑”计划协助紫光云快速扩张,从而带动设备需求增长，形成紫光生态闭环。

前段时间，受紫光集团2019年年报和引入重庆两江产业集团作为新的战略投资人等一系列利好消息影响，市场和投资人对紫光集团的信心大增。根据久期财经网查询可知，从4月初开始，紫光境外债券进入上涨周期，以TSINGH 4 3/4 01/31/21为例，至6月19日已经累计上涨超过30%，国内数只债券也均处于增长期。

数据来源：久期财经网

中银证券在研报中分析指出：借助重庆地方优势，有助于拓展紫光股份在政务、云计算、智慧城市等业务，推动上半年发布的升级版“数字大脑计划 2020”。

就在6月17日，紫光股份发布了《关于控股股东承诺不通过证券交易系统减持公司股票的公告》说明一点：紫光不再在二级市场减持紫光股份股票了。这表明，从去年开始，紫光实施的一系列“去杠杆、降负债、优化资本结构”的举措已见成效，紫光的债务压力已得到初步缓解。轻装上阵的母公司将为紫光股份更好地保驾护航。

未来，引入新的战略资源后，紫光股份将进一步释放平台张力，进入到全新的发展周期!

标签： 紫光股份